周三（1月3日）美联储公布的12月份会议纪要显示，决策者相信高通胀正在得到控制，并预计未来一年可能适合降息，但利率路径不确定，美联储仍为未来加息敞开大门。
会议纪要公布后，美国股市小幅收复跌幅，但仍维持了连续第二天的下跌趋势，而美元汇率则上涨。十年期美债收益率几乎没有变化。
美联储货币政策委员会（FOMC）在2023年12月12-13日与会，会后决定连续第三次会议保持利率在5.25%～5.5%的区间，同时预计到2024年年底利率削减0.75%。
但周三公布的会议纪要表明，降息路径或是否会发生仍然存在高度不确定性。
《华尔街日报》记者尼克‧蒂米罗斯（Nick Timiraos）称，会议纪要暗示加息结束，但没有提供降息的时间表。而且，还有一些官员强调了过度限制性利率可能给经济带来下行风险。
外界认为，会议纪要流露的鸽派倾向显然比美联储主席鲍威尔在12月新闻发布会上发出的信号弱。
会议纪要说，“几乎所有”与会官员都暗示，他们的基线预测表明，到2024年底，更低的联邦基金利率的目标范围是合适的，但同时“一些”与会者强调，鉴于在降低通胀上取得的进展，质疑维持多长时间的限制性货币政策带来的不确定性增加。
在利率前景方面，纪要说：“讨论政策前景时，与会者认为，政策利率可能处于或接近本轮紧缩周期的峰值，不过他们指出，实际的政策路径将取决于经济如何发展。”
与会者认为，利率路径预测“不确定性异常高”，有可能经济形势变化会需要未来进一步加息。多名与会者表示，可能需要将高利率保持的时间比他们目前预计的要久。
“与会者普遍强调，在指定货币政策决策时保持谨慎和视数据而定的决策方式很重要，并重申（货币）政策在一段时间内保持限制性立场是适当的，直到通胀明显朝着委员会的目标大幅下降为止。”纪要写道。
利率期货交易商大多押注美联储将于2024年3月开始降息，到年底政策利率预计在3.75%～4.00%范围内，较2023年同期低1.5个百分点。
“一些”美联储官员表示，他们认为，委员会未来一段时间内可能要在控制通胀和实现充分就业双重目标之间做出“权衡”。
路透社说，这是美联储政策制定者希望避免在从40年来最严重的通货膨胀中寻求经济软着陆时做出某种牺牲。
纪要明确提到，美联储官员承认，2023年FOMC在实现2%的这一通胀目标方面取得了“明显进展”。尤其是最近六个月通胀数据在下降，且11月份的通胀率略低于美联储2%的目标。
与会者指出，他们需要看到更多证据表明通胀压力正在减弱，然后才能对通胀率能持续回落到2%有信心。
发表于 2024-1-4 16:37:36
图为美联储大楼。