德州新证券交易所挑战老牌交易所垄断地位

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德州新证券交易所挑战老牌交易所垄断地位

2024年6月，由贝莱德（BlackRock）和城堡证券（Citadel Securities）支持的一家新的全国性证券交易所德克萨斯证券交易所（Texas Stock Exchange，TXSE）即将与老牌的纽约证券交易所和纳斯达克展开竞争。

由全球规模最大的资产管理集团之一的贝莱德（BlackRock）和全球最大电子交易公司之一的城堡证券（Citadel Securities）支持的一家新的全国性证券交易所，即将与老牌的纽约证券交易所和纳斯达克展开竞争，为上市公司、ETP和ADR提供新的交易和上市场所。

德克萨斯证券交易所（Texas Stock Exchange，TXSE）总部设在德克萨斯州的达拉斯。TXSE在周三（6月5日）的声明中透露，交易所成功完成了首次融资，已筹集了约1.2亿美元的资金，有望成为向美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission，SEC）提交注册申请时资本最雄厚的交易所。

TXSE创始人兼首席执行官詹姆斯‧李（James Lee）表示，“股票交易市场的变化正在推动交易量增长，并为发行人和赞助商提供更多选择。TXSE最终将在报价活动、流动性和透明度方面创造更多竞争，从而形成更稳定、更可靠的市场，使投资者、全球发行人和流动性提供者都能从中受益。”

据《华尔街日报》报导，人们对纳斯达克和纽约证交所不断增加的合规成本和新增规定（如纳斯达克对上市公司的董事会设定多元化目标等）不满，让TXSE看到了机会，新交易所的投资方承诺会为企业首席执行官提供更友好的选择。

TXSE将成为一个完全电子化的全国性证券交易所，其目标是于2025年开始为交易提供支持，并于2026年进行首次上市交易。

新证券交易所是在美国企业格局发生变化的背景下成立的，德克萨斯州由于监管和税收政策更优惠吸引了全国众多的企业搬迁和扩张至此。

该州还拥有比其它州更多的《财富》500强公司，包括埃克森美孚公司（ExxonMobil）、AT&T公司、美国航空集团（American Airlines Group）和康菲石油公司（ConocoPhillips）等。

德克萨斯州还有5200多家私募股权资助的公司，其中许多公司正准备进入公开市场。此外，该地区还有1500多家上市公司。

詹姆斯‧李说，“德克萨斯州和东南地区的其它州已经成为经济引擎。投资者和企业对扩大股票交易和上市选择的需求日益增加，现在正是我们在德克萨斯州建立全国证券交易所的绝佳时机。”

新证券交易所计划在达拉斯市中心设立一个实体场所，但要在利润丰厚的美国上市市场中分得一杯羹，对于一家新交易所来说可能并不容易，自2000年代以来，纽约证券交易所和纳斯达克几乎垄断了美国上市市场。

美国证券交易委员会规定优先考虑自动化交易平台。在过去20年中，芝加哥证券交易所、波士顿证券交易所和费城证券交易所等主要地区证券交易所要么并入纳斯达克，要么并入纽约证券交易所，导致市场竞争减少。

作为衡量交易所实力的关键指标，交易量也集中在两大行业巨头之间，这使得交易量较小的交易所很难吸引交易员的大额订单。至于长期证券交所（ Long-Term Stock Exchange）在2019年获得SEC批准后，迄今只有两件挂牌上市案。

城堡证券公司是全球最大的电子交易公司之一，在德克萨斯证券交易所之前，该证券公司曾支持过一些专注于不同资产的交易所，例如股票和期权领域的Members Exchange（MEMX）、加密货币领域的FMX Futures Exchange和EDX Markets。

而贝莱德是全球最大的资产管理公司。路透社引述公司发言人的话称，“贝莱德很荣幸成为德克萨斯证券交易所的创始投资者，为美国资本市场的客户和其他投资者提高流动性并提升市场效率。”